配资实力股票配资网站居民储蓄还呈现出“存长期”的鲜明特点

　　界面新闻记者 | 杨志锦

　　2025年已然过去，你我的微观行为共同构成了宏观世界的数据变化。

　　1月16日，人民银行发布《2025年金融统计数据报告》。据界面新闻记者梳理，以下几项趋势值得关注：

　　1、人均存款十年增两倍，去年末为11.8万元

　　同花顺ifind数据显示，我国居民部门存款总额在去年末已达到166万亿元，较十年前增长两倍，创下历史性高点。如果按全国14亿人口估算，人均存款约11.8万元，同样实现十年增长两倍的跨越，财富积累速度令人瞩目。

界面新闻记者根据同花顺ifind、央行数据制图

　　值得注意的是，这一人均数据可能被低估。因为随着居民理财意识增强，大量资金从传统储蓄流向理财、基金等资管产品，转化为非银存款或企业存款，并未完全计入居民存款统计范畴。

　　因此，实际人均存款规模很可能高于11.8万元。

　　2、居民部门“多存少贷”：新增贷款规模回到20年前的水平

　　近年来，社交媒体上一边是“挑战4个月存5万”等攒钱攻略层出不穷，另一边是各路博主分享“提前还贷”的实操指南——这两股看似相反的风潮，本质上却是同一事物的“一体两面”：

　　在就业与收入预期趋于谨慎的背景下，居民部门正在主动调整资产负债表，一方面“多存钱、猛攒钱”，另一方面“少借钱、早还贷”，甚至不惜在房贷利率已降至3.2%的低位时，仍选择提前还款。

　　数据印证了这场悄然发生的转变：2025年，全国居民部门贷款仅新增4417亿元。

　　这一规模是什么概念？与2021年峰值时期的年新增8万亿元相比，去年增量仅为其百分之五；如果对比历史，去年新增量创2007年以来的新低，相当于居民新增贷款规模“退回20年前的水平”。

界面新闻记者根据同花顺ifind、央行数据制图

　　存款端则呈现高增态势：去年居民存款增加14.6万亿元，虽略低于2022年的峰值，但仍维持较高规模。这既反映出居民储蓄意愿依旧强烈，也显示其风险偏好尚未完全修复，整体资金流向趋于保守。

　　3、存款存定期、存长期：居民定期存款占比73.4%创新高

　　居民部门的存款结构也在发生深刻变化：

　　长期以来，我国居民部门定期存款余额占其存款总额的比例稳定在60%左右，形成“六四开”格局。然而自2020年起，这一比例持续攀升，去年更是创下73.4%的历史峰值，标志着“定活结构”已进入“七三开”时代。

界面新闻记者根据同花顺ifind、央行数据制图

　　这意味着什么？简单来说，过去居民每存100元，有40元放在活期账户，可随时用于消费或投资；如今，活期部分已降至不足30元。

　　活期存款往往反映居民对未来的乐观预期与即时的支出意愿，而这一比重的显著下降，背后实则是“疤痕效应”下大众心态的转向：在不确定性的环境中，人们更倾向于推迟消费、谨慎投资，将更多资金转入收益相对更高的定期存款。

　　与此同时，居民储蓄还呈现出“存长期”的鲜明特点。在存款利率经历多轮下调的背景下，通过选择三年、五年等长期定期产品，居民不仅能获取更高利息，更能提前锁定未来收益，以应对利率下行压力。

　　当前，这种“存多借少”、“存定期存长期”的行为模式，不仅是居民部门财务策略的转向，更折射出公众的谨慎预期。未来如何进一步提振信心、激活内需、引导资金流向实体经济与消费，已成为推动经济良性循环的关键课题。

　　4、“存款搬家”进行时，非银存款增量创新高

　　过去的一年，“存款搬家”成为市场热议的一个话题，常用的一个观测指标就是非银存款的变化——非银存款指保险、基金、券商等非银机构存放在银行的存款。

　　央行数据显示，2025年非银存款新增6.4万亿元，同比多增3.8万亿元，相比上一轮牛市期间的2015年也高出2.3万亿元，创出历史新高。

界面新闻记者根据同花顺ifind、央行数据制图

　　这说明，随着存款利率持续下行，确实存在居民存款向非银存款搬家的情况，其中一部分应该流入了股市，形成保证金存款，导致非银存款多增。当然非银存款多增也可能是居民部门增配了基金、理财、保险等产品，导致相关机构在银行的存款增长。

　　人民银行调查统计司司长闫先东1月15日在国新办发布会上解读称，一方面，2025年资管产品募集自住户和非金融企业的资金分别增加4万亿元和1万亿元，比2024年全年分别多增3379亿元和2000亿元。另一方面，2025年资管产品底层资产中，存款和存单新增4.6万亿元，占资管各类新增底层资产的5成，也推动了非银行金融机构存款的增加。

　　多家券商机构近期测算显示，今年到期的定期存款规模在50万亿左右。据界面新闻记者采访，定期存款到期后大部分仍可能继续存定期，少部分可能增购理财、分红险等资管产品或直接入市，形成非银存款。

　　总体看，在低利率背景下，“存款搬家”是必然会发生的。虽然这个比例可能很低，但目前存款总量实在是巨大，哪怕一小部分，绝对值也较为可观，将对市场形成重大影响。

　　5、银行信贷靠前投放凸显，一季度投完了全年的六成

　　过去商业银行一般按照“四三二一”的节奏投放信贷，即第一季度至第四季度投放的信贷规模分别占全年的40%、30%、20%、10%。

　　从数据上看，2015年-2022年一季度新增信贷规模占全年的比重在30%-40%之间，然而，2023年以来，这一比例持续攀升，至2025年已突破60%，信贷投放“前置”态势凸显。